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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
/ 二零一一年年報 /
P.37
現金流量
本集團二零一一年淨現金流出為人民幣
1,158.74
百萬元，比二零一零年的淨現金流出人民幣
390.06
百萬元有所增
加。截止二零一一年末本集團現金及現金等價物餘額為人民幣
7,298.23
百萬元，其中人民幣資金佔
95.7%
。
下表列示本集團二零一零年和二零一一年的現金流情況：
2011
年
2010
年
人民幣千元
人民幣千元
經營活動所得的現金淨額
1,223,642
1,526,412
投資活動所用的現金淨額
(860,541)
(1,055,364)
融資活動所用的現金淨額
(1,521,836)
(861,103)
現金及現金等價物減少淨額
(1,158,735)
(390,055)
二零一一年，經營活動所得的現金淨額為人民幣
1,223.64
百萬元，較二零一零年的人民幣
1,526.41
百萬元減少了
人民幣
302.77
百萬元。經營現金流的減少主要是本集團國內業務和海外業務的快速發展需要現金投入，以及國內
銀根緊縮造成本集團部分客戶付款延遲。
二零一一年，投資活動所用的現金淨額為人民幣
860.54
百萬元，較二零一零年的人民幣
1,055.36
百萬元減少了人
民幣
194.82
百萬元，二零一一年本集團的投資活動所用的現金主要是購買設備等資本性支出。
二零一一年，融資活動所用的現金淨額為人民幣
1,521.84
百萬元，較二零一零年融資活動所用的人民幣
861.10
百
萬元增加了人民幣
660.74
百萬元。融資活動所用現金增加的主要原因是本集團支付短期委託貸款。
營運資金
二零一一年底，本集團的營運資金（即流動資產減去流動負債）為人民幣
9,189.05
百萬元，二零一零年則為人民幣
7,945.82
百萬元。營運資金增加的主要原因是國內及海外業務的快速發展，以及國內銀根緊縮造成本集團部分客
戶付款延遲。
債務
二零一一年底，本集團總債務為人民幣
998.34
百萬元，較二零一零年底的人民幣
1,780.52
百萬元減少人民幣
782.18
百萬元。總債務中絕大部份為固定利率和以人民幣為單位的借款，其中人民幣借款佔
82.3%
、美元借款佔
17.7%
；固定利率借款佔
94.5%
，浮動利率借款佔
5.5%
。
二零一一年底，本集團的債務資本比
(1)
為
5.9%
，較二零一零年底的
10.9%
下降了
5.0
個百分點。
(1)
債務資本比指年末付息債總額除以本公司股東應佔權益與付息債之和。